Eski bir Goldman Sachs ve JPMorgan yöneticisi, başka yerlerde yaşanan katliama rağmen, bu yıl kripto varlıklarında neden minimum kayıp yaşadığını açıklıyor. Ayrıca sepetindeki altcoin projelerini paylaşıyor.
“Bitcoin ve altcoin piyasanın dibe vurduğunu düşünmüyoruz”
Kriptokoin.com haberlerinden de takip ettiğiniz üzere kripto piyasasındaki oynaklığın ortasındayız. Bu ortamda yatırımcılar, riskten korunma fonları, VC’ler ve yatırım firmalarında büyük gecikmeler yaşadı. Chase Coleman’ın Tiger Global Management’ı bu yıl %44’ün üzerinde düştü. Ayrıca geçen ay, SoftBank Group’un yatırım kolu, yüksek büyüme gösteren teknoloji hisselerine yapılan bahislerden 26,2 milyar dolar zarar bildirdi.
Piyasalar, Fed’in şahin para politikaları, Covid ve algoritmik stablecoin TerraUSD’nin çöküşüyle ilgili yatırımcı sıkıntılarını görmezden gelmedi. Bunlar, hem sermaye paylaştırıcıları hem de bireyselleri sistemik riskleri belirlemeye bıraktı. Bu şekilde yatırımcıları hem kripto hem de geleneksel pazarlardaki riskli bahislerden çekilmeye terk etti.
Kripto veri platformu Messari’ye göre, kriptonun piyasa değeri 1,24 trilyon dolara düştü. Ayrıca piyasa, Kasım ayında tüm zamanların en yüksek seviyesinden %60 aşağıda. Bu arada, S&P 500 ve Nasdaq Composite son altı ayda sırasıyla %16,88 ve %27,14 düştü. Anatoly Crachilov, İngiltere fon yöneticisi Nickel Digital Asset Management’ın kurucu ortağı ve CEO’su. Crachilov verdiği demeçte, şunları söylüyor:
Piyasanın henüz tam olarak dibe vurduğunu düşünmüyoruz. Ayrıca kripto piyasasının Fed’in şahinliği tersine dönene kadar baskı altında kalmasını bekliyorum.
Ancak Crachilov’s Nickel, düşüş fırtınasını diğerlerinden daha iyi idare ediyor. 300 milyon dolarlık hedge fonu, yaklaşık 12 farklı kripto para trade imkanı sunuyor. Hedge fonu, piyasadan bağımsız arbitraj fonu için çok az kayıp yaşadı. Crachilov, düşüş döngüsünün ortasında, amiral gemisi fonunun bu yıl yaklaşık %0,4 düştüğünü söyledi. Bu, Bitcoin’in bu yılki yaklaşık %39’luk fiyat düşüşüyle karşılaştırılıyor. Üç yıllık arbitraj fonu, kuruluşundan bu yana tüm ücretler hariç %31,3 getiri bildirdi.
Ayı piyasasında nasıl işlem yapılır?
Crachilov, piyasa oynaklığının Nickel’in arbitraj fonunun bir dostu olduğunu söyledi. Nickel, Crachilov’a göre arbitraj fonu ile getiri elde edebildi. Çünkü ‘piyasa hakkında yönlü görüşler’ almıyor. Yani piyasada tarafsız. Bunun yerine, spot ve türev pozisyonları arasındaki piyasa dislokasyonuna odaklanıyor.
Nikel, ‘tamamen korunarak’ riskleri yönetiyor. Bu, Crachilov’a göre, herhangi bir türev pozisyonunun piyasa riskini ortadan kaldırmak için bir denkleştirme pozisyonu ile korunduğu anlamına geliyor. Crachilov, şu açıklamayı yapıyor:
Piyasa oynaklığının düşük olduğu dönemlerde bu yöntem, oynaklık arttığında ciddi şekilde etkilenebilecek büyük pozisyonlar oluşturur. Pozisyon boyutlarının fırsatla orantılı olmasını sağlayarak riski kontrol ederiz. Hedgeden korunan, ancak vadeli işlemlere dayalı işlemler gibi yola bağımlı işlemler için bunu yaparız.
Şirketin sahip olduğu altcoin projeleri: SOL, ETH ve ALGO
Bir tokenin fiyatının %40 artması veya %17 azalması fark etmez. Firma, yönlülükten bağımsız olarak, kaymalardan ve alım satımlarından arbitraj fırsatlarını yakalamaya çalışıyor. Arbitraj fonunun yanı sıra üç fonu daha bulunuyor.
Bunlar Nickel’in Diversified Alpha Fund, DeFi Liquid Venture Fund ve Digital Gold Corporate Fund. Bu fonlar, DeFi protokollerinin yanı sıra Bitcoin (BTC), Solana (SOL), Ethereum (ETH) ve Algorand (ALGO) gibi altcoin projelerini farklı oranlarda içeriyor.
“Piyasanın yakında toparlanacağına dair net bir gösterge yok!”
Ancak DeFi Liquid Venture Fund, yılın başından bu yana %50’nin üzerinde düşüş yaşadı. Kriptoya odaklanan piyasada tarafsız pek çok arbitraj fonu var. Bununla birlikte, tipik hisse senedi arbitraj fonu yıllık getirilerde kabaca %8 – %10 arasında pay alıyor. Geçen yıl, Nickel’in arbitraj fonu %15’lik bir paya sahipti.
Bununla birlikte, diğer kripto yatırım firmaları LunaUST’ın çöküşünün ardından ters rüzgarlarla karşı karşıya. Nickel daha önce Luna’ya yatırım yaptı. Ancak çökmeden önce pozisyonundan çıkarak LP’leri ‘ölüm sarmalından’ kurtardı.
Wisdom Tree kurucu ortağı Ryan Steinberg tarafından başlatılan bir kripto hedge fonu olan Arca, o kadar şanslı değildi. Firma, stablecoin’in sabitlenmesini kendi avantajına kullanmaya çalıştı. Bunun için yatırımlarını ikiye katladı. Arca, bahsinde ne kadar kayıp olduğunu açıklamadı. Ancak firma yatırımcılara sunduğu bir notta Luna’nın Dijital Varlıklar Fonu’nda bir ‘temel holding’ olduğunu söyledi.
Eski Goldman Sachs yöneticisi, olası bir kripto kışı ve piyasanın son aylardaki düşüşü hakkında görüşlerini de açıkladı. Piyasanın yakında toparlanacağına dair net bir gösterge olmadığını söyledi. Crachilov, şu açıklamayı yaptı:
Yatırımcıların, toplam kripto bütçelerinin ilk %25’inin stratejik olarak tahsis edilmesini düşünmeli mümkün. Bunun geri kalanını önümüzdeki 9 ay içinde tahsis etmeyi de hesaplayabilirler. Bu durum, yatırımcıların piyasanın en düşük seviyelerini yakalamalarına izin verir. Ayrıca piyasa eğilimi tersine döndüğünde zaten belirli bir riske sahip olacaklar.